Все об инвестициях

Очередной виток девальвации гривни нам обещали осенью. Но доллар начал ползти вверх уже с середины лета. Насколько подорожает зеленый до конца года и почем его можно будет купить в 2010 году.

По поводу того, до какой отметки доберется американская валюта в украинских обменниках, мнения валютных экспертов расходятся. Глубина девальвации во многом будет зависеть от состояния экономики, взаимоотношений Украины с внешними кредиторами, в частности, с МВФ, сценария решения газового вопроса и, конечно же, от действий Нацбанка.

По пессимистическому сценарию, до конца 2009 года курс вполне может выйти за рамки 9 грн/$1. Снижение курса гривни неизбежно, потому что нет оснований для укрепления: нет роста экономики, противодействия импорту и содействия экспорту, считает, к примеру, советник главы Минэкономики Украины Сергей Яременко.

Оптимистический сценарий предполагает, что курс останется в нынешнем диапазоне. Так как движение курса вверх имеет системный характер, можно ожидать, что на интервале в шесть месяцев курс будет колебаться в коридоре 8,59,0 грн/$1, резюмирует начальник казначейского управления банка ПУМБ Алексей Савченко. 

Для реализации оптимистического сценария развития событий необходимо заручиться дальнейшей поддержкой МВФ, потратить на поддержание курса резервы НБУ и реструктурировать внешние долги банков минимум на 50% той суммы, что должна быть выплачена иностранным кредиторам в ближайшие полгода.

Потратить резервы НБУ это самое очевидное решение. На данный момент валютных резервов НБУ вполне достаточно, чтобы покрыть временные разрывы между спросом и предложением на валютном рынке, а также увеличить объемы своих интервенций в моменты пиковых нагрузок, уверен Александр Веденеев, аналитик блока Казначейство и рынки капитала Альфа Банка.

МВФ дал Украине очередной транш кредита stand by в размере $3,3 млрд. и это тоже может в краткосрочной перспективе поддержать курс.

Годовой прогноз

Но вот обещанные премьером 66,5 грн./$1 в ближайшее время банкиры не прогнозируют. Хотя и допускают, что летом 2010-го ситуация на украинском валютном рынке будет более благоприятной, чем в конце нынешнего. В июле 2010 года курс доллара на межбанковском рынке будет на уровне 7,37,5 грн./$1, а наличный доллар будет в пределах 6,87,5 грн./$1, прогнозирует финансовый эксперт Александр Охрименко. Деньги полагают, что этот прогноз уж очень оптимистичен, но он был бы вполне реалистичен, если бы правительство не игралось в популистские игры.

Эксперт полагает, что гривня укрепится, так как после завершения президентских выборов приток зарубежных инвестиций в Украину, скорее всего, существенно увеличится. Кроме того, запрет на валютное кредитование начнет формировать излишек валюты на украинском валютном рынке, что также может привести к усилению гривни.

Солидарен с г-ном Охрименко и аналитик Альфа Банка. В случае улучшения восприимчивости инвесторов к риску вполне возможен возврат значительных портфельных инвестиций в Украину, говорит Александр Веденеев.

Кроме того, мы уже который месяц подряд наблюдаем на внешних рынках рост спроса на украинский металл, а также пусть и вялый, но рост цен на него. Как следствие, предполагается рост валютной выручки от экспорта, а значит, и рост предложения валюты внутри Украины.

Итого

Уже к лету 2010 года эксперты обещают укрепление национальной валюты. Как раз к тому моменту, когда в экономике начнется подъем после кризиса.

Доллар или евро? Кто кого?

Курс евро у нас традиционно зависит от внутреннего курса доллара и поведения пары доллар/евро на международном рынке. Этим летом за единицу европейской валюты дают в среднем 1,4 доллара. К концу года, по мнению опрошенных Деньгами валютчиков, ситуация значительно изменится.

Одни считают, что к концу 2009 года курс евро/доллар достигнет уровня $1,6/1, а к июлю 2010-го до уровня 1,7.

Другие, напротив, предполагают, что евро в скором времени сдаст позиции и упадет до уровня 1,21,3. К примеру, по мнению аналитиков Merrill Lynch, в сентябре текущего года курс составит $1,45/1, в декабре европейская валюта дорастет до $1,5, но затем будет постепенно снижаться и к концу 2010 года составит уже $1,28/1.

Эксперты CIBC World Markets Plc, Deutsche Bank AG, и Wells Fargo & Co. также верят в светлое будущее американской валюты. По их мнению, стоимость доллара по отношению к евро во втором полугодии 2009-го будет увеличиваться самыми быстрыми темпами, начиная с 1981 года, поскольку США будут восстанавливаться после рецессии быстрее, чем страны ЕС.

Источник: Деньги.