Все об инвестициях

В украинских компаниях сложилась сложная ситуация с выплатами по корпоративным облигациям, при этом эксперты прогнозируют дальнейший рост числа дефолтов вследствие ухудшения финансового состояния эмитентов.

По данным аналитика Dragon Capital Ольги Сливинской, к концу года наступит срок погашения по бумагам приблизительно на 14 млрд. гривен. К оферте могут быть представлены ценные бумаги на 7 млрд. гривен.

В условиях кризиса многие украинские компании могут не справиться с долговой нагрузкой, что может повлечь за собой волну дефолтов по корпоративным облигациям. Пик дефолтов придется, скорей всего, на май, когда наступит время платить по значительному количеству облигационных выпусков.

Большая часть дефолтов ожидается в розничной торговле и сфере финансирования строительства. Аналитики прогнозируют рост не только технических, но и полноценных дефолтов – по разным прогнозам, к концу года их может быть от трех до десяти.

Значительное ухудшение ситуации с выплатами по облигациям привело к отсутствию спроса на новых выпусках бумаг, возрождение рынка корпоративных бумаг возможно не ранее второго квартала следующего года.

Представители инвестиционных компаний, которые ранее активно вкладывали средства под залог облигаций, утверждают, что половина украинского рынка облигаций находится в преддефолтном состоянии. Такую статистику формируют компании, которые ранее брали кредиты под залог облигаций, а теперь в силу разных причин не в состоянии обслуживать долги. При этом на рынке присутствуют и более пессимистические мнения, согласно которым число технических дефолтов по облигациям достигло 90 на общую сумму 1,5 млрд. гривен.

«Сейчас более половины эмитентов облигаций выражают неготовность выполнять обязательства по старым условиям и проводят переговоры о реструктуризации», — говорит гендиректор рейтингового агентства «Кредит-Рейтинг» Станислав Дубко.

Пока что на рынке зафиксировано три полноценных дефолта – от выплат по своим гривневым облигациям отказались производитель труб UTIST и розничные компании «Инсахарпром-К» и «Руш» (сеть магазинов «Ева»). Так, по данным агентства «Кредит Рейтинг», на первый квартал текущего года пришлось 16 случаев технических дефолтов (девять зафиксировано в строительном секторе и семь – в корпоративном).

Несмотря на разные оценки погашений корпоративных облигаций в Украине, финансисты сходятся в своих пессимистических прогнозах. По их мнению, к концу года настоящих дефолтов станет на порядок больше.

Источник: Дело.