У своєму останньому звіті дослідницька компанія Kaiko звернула увагу на серйозну кризу ліквідності Біткоїна. Компанія відзначила, що ця проблема стала більш помітною з моменту запуску спотових біткоїн-біржових ETF у США.

Фрагментація ліквідності Біткоїна

Аналітики Kaiko зауважили, що фрагментація ліквідності з часом дещо зменшилася, але під час минулого тижневого розпродажу вона була дуже відчутною. Це призвело до того, що вартість Біткоїна вперше з лютого впала нижче $50 тисяч. В якості прикладу, Kaiko навела ситуацію на Binance US, де ціна Біткоїна значно відрізнялася від його вартості на більш ліквідних платформах під час краху криптовалют 5 серпня.

Поглиблення кризи ліквідності

Також у Kaiko зазначили, що коливання вартості, яке є одним із найкращих показників ліквідності, має тенденцію до різкого збільшення під час ринкових розпродажів. Подібний сценарій відбувся 5 серпня, коли падіння Біткоїна стало більш значущим на деяких біржах і в окремих торгових парах.

Цікаве по темі: Артур Хейс розповів, коли настане сезон альткоїнів

Вплив ринкових факторів на ліквідність

Дослідження Kaiko виявило, що пара Zaif BTC-JPY зазнала найбільшого просідання через підвищення процентної ставки Банком Японії в день розпродажу. Подібна ситуація спостерігалася і для пари BTC-EUR на KuCoin, яка втратила майже 5,5% за той день. Цікаво, що пари стейблкоїнів у доларах США на Binance US та BitMEX, які зазвичай є найбільш ліквідними, зазнали значного зростання — понад 3%.

Вплив спотових біткоїн-біржових ETF на ліквідність

Аналітики Kaiko пояснили, що ліквідність на ринках BTC-USD все більше концентрується у робочі дні. Це явище посилилося завдяки американським спотовим біткоїн-ETF, які наразі утримують значну частину обігу Біткоїна. На відміну від крипторинків, що працюють 24/7, ці ETF все ще підкоряються традиційним ринкам, які закриваються на вихідні.

У Kaiko підкреслили, що розпродажі, які починаються у п’ятницю, можуть призводити до невизначеності на вихідних, що підсилює негативний вплив на ціни. Це означає, що під час вихідних ціни можуть падати нижче очікуваного рівня через знижену ліквідність.

Волатильність на вихідних

Хоча волатильність на вихідних загалом зменшилася з 2021 року, Kaiko відзначили, що збільшення концентрації торгівлі в будні дні підвищило ризик різких коливань цін на вихідних під час ринкових потрясінь. Дослідницька компанія наголосила, що з моменту відкриття американського ринку в понеділок до його закриття в п’ятницю минулого тижня ціна Біткоїна зросла на 14%.

Ознайомтеся з іншими популярними матеріалами:

7 правил, яких повинен дотримуватися кожен криптоінвестор

Ризики та вигоди від купівлі нещодавно запущених криптовалют